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La tecnología, Latinoamérica o la sostenibilidad impulsan a los mejores fondos de inversión frontera

Vera Castelló — Fri, 22 May 2026 03:30:01 GMT

Ya empezaron a levantar cabeza el año pasado, pero este 2026 los fondos de inversión de emergentes están repuntando respaldados por una mejora del sentimiento del mercado, un impulso en los beneficios y un entorno macroeconómico más favorable que en anteriores episodios de volatilidad geopolítica. Así, si se analizan los rendimientos de esta clase de vehículos, encontramos rentabilidades muy interesantes.

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El caso de la renta fija

Deuda. Un fondo de Morgan Stanley es el vehículo de renta fija emergente más rentable, con 5,81% en el año. Se trata de MSIF Emerging Markets Debt Opportunities, en el que el equipo gestor lleva a cabo un proceso bottom-up (de lo concreto a lo general) para seleccionar las oportunidades más atractivas en divisas, crédito soberano, corporativo y tipos. Esa misma gestora firma los dos productos en novena y décima posición: MSIF Emerging Markets Debt, con un 3,63%, y MSIF Emerging Markets Local Income, que gana en 2026 un 3,56%. En el primer caso, se invierte en deuda emitida por Gobiernos y compañías de países en desarrollo y de frontera, denominada principalmente en dólares. En cuanto a la otra estrategia, lo hace en divisas y tipos locales de mercados de naciones de reciente industrialización teniendo en cuenta tanto factores económicos como políticos.

Frontera. Los fondos de renta fija presentan en el año rentabilidades más modestas, pero que son más equiparables con los de Bolsa si hacemos la comparativa en el medio plazo, en este caso a tres años. Ocurre con el segundo mejor clasificado en 2026, que es Abrdn Sicav I-Frontier Markets Bond. El 5,52% en el año se dispara al 64,39% en el trienio. Es aún mejor el retorno logrado a tres años (68,7%) por UBAM - Emerging Markets Frontier Bond, que en 2026 lleva un 4,73%. Ambos se centran en mercados frontera, es decir, economías en etapa temprana de desarrollo. Según la visión de Thomas Christiansen, responsable del equipo de deuda emergente en UBP, “los mercados frontera locales han mostrado, en general, una menor correlación con los globales de riesgo, y vimos nuevamente esta dinámica durante las ventas masivas de marzo, lo que ayudó a limitar las caídas de nuestro fondo”.

Los mercados emergentes, una inversión para la próxima década

Juan Manuel Vicente Casadevall — Thu, 21 May 2026 17:22:36 GMT

En este breve artículo nos vamos a centrar en el lado de la renta variable de los activos emergentes, aunque la deuda también pueda ser una inversión potencialmente interesante durante los próximos años. Es un activo muy diverso, ya que incluye países con economías y sectores corporativos que cotizan en Bolsa muy diferentes, por lo que puede no ser conveniente generalizar. No obstante, existen dos aspectos muy claros: Asia tiene un peso muy predominante, como corresponde a una economía con un enorme y creciente peso, y además, las valoraciones en términos agregados con respecto a los mercados desarrollados tras casi dos décadas de ajuste se encuentran en un punto de entrada teóricamente muy atractivo.

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Corea, Taiwán o China para diversificar el ahorro con planes de pensiones

Vera Castelló — Thu, 21 May 2026 03:30:00 GMT

El ahorro colocado en planes de pensiones individuales ha crecido en abril en 3.543 millones de euros, según los datos de Inverco, debido a las revalorizaciones de los mercados financieros. Es más, la rentabilidad interanual para el conjunto de los planes ha sido del 11,3%. Esa buena marcha también se da en los pocos productos que hay centrados en mercados emergentes, con ganancias que superan el 40%. De hecho, el proveedor de datos VDOS tiene registradas únicamente media docena de estrategias, no todas comercialmente activas.

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Los mercados emergentes, ejemplo de resiliencia en las actuales crisis

Vera Castelló — Thu, 21 May 2026 03:30:00 GMT

En un mundo marcado por la fragmentación geopolítica, las tensiones comerciales, la volatilidad energética y la reconfiguración de las cadenas de suministro, los mercados emergentes están mostrando una resistencia inesperada. Lejos de actuar como el eslabón débil de la economía global, muchos países han reforzado sus fundamentos macroeconómicos y ganan peso en el nuevo equilibrio económico mundial. Este escenario, unido a unas valoraciones atractivas y buenas perspectivas de crecimiento, está devolviendo el interés hacia las economías en transición para unos inversores cada vez más selectivos.

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Moneda y riesgos

Dólar. Una moneda norteamericana más débil es un factor neto positivo para los emergentes, creen los expertos, ya que reduce la presión sobre las divisas, mejora las condiciones financieras y facilita el servicio de la deuda en dólares, lo que tiende a apoyar tanto a los activos como a los flujos hacia la región. Sin embargo, según Gorky Urquieta, gestor y codirector del equipo de deuda de mercados emergentes de Neuberger, esta moneda lleva en un superciclo alcista desde 2014. De ahí que “muchas divisas de países en transición hayan rebotado con fuerza en 2025 y no están tan infravaloradas como hace un año o dos, aunque el efecto de revalorización real ha sido más moderado que el del propio dólar, que en términos históricos de largo plazo sigue pareciendo muy sobrevalorado”.

Divisas. En opinión de Álvaro Fernández, coresponsable del negocio España y Portugal de Capital Group, “la perspectiva para las divisas emergentes sigue siendo constructiva, si bien las valoraciones resultan menos atractivas tras la apreciación reciente. Los elevados diferenciales de tipos frente a Estados Unidos, la mejora de los términos de intercambio para algunos exportadores de materias primas y un sesgo hacia un dólar más débil deberían seguir apoyando a determinadas divisas a medio plazo”.

Riesgo geopolítico. Para Mali Chivakul, economista de esta área en J. Safra Sarasin Sustainable AM, el principal riesgo sigue siendo la incapacidad de todas las partes involucradas en el conflicto para llegar a un acuerdo que permita reabrir el Estrecho de Ormuz a su debido tiempo. “Las reservas de petróleo han ido disminuyendo, y un retraso en un acuerdo de paz probablemente impulsaría los precios del crudo al alza y llevaría a los mercados a otro episodio de aversión al riesgo, desencadenando salidas de capital de emergentes”, afirma.

Brasil, Corea o Taiwán, destacados por los analistas

En general, los expertos coinciden en que las dos áreas con mayor potencial relativo serían Latinoamérica y ciertos países asiáticos, “aunque por motivos distintos”, aclara el equipo de análisis económico y de mercados de Afi. En Asia, Corea del Sur y Taiwán “ofrecen exposición directa a la inversión global en inteligencia artificial y a la demanda de semiconductores avanzados. En Latinoamérica, Brasil destaca por una combinación de valoraciones atractivas, exposición a materias primas y una composición sectorial diversificada entre financieras, materiales, energía y minería”, aclaran.

A tenor de los datos que maneja Madison Faller, estratega de inversiones globales en JP Morgan Private Bank, los mercados emergentes cotizan en torno a un múltiplo de 12 veces los beneficios futuros, por debajo de los promedios a largo plazo, a pesar de que se espera que los beneficios crezcan más del 45% en 2026. Este contexto es relevante en un mundo en el que la fragmentación y el desarrollo de la inteligencia artificial (IA) están diferenciando a los países que controlan los recursos escasos y la capacidad de fabricación esencial.

“Latinoamérica posee muchos de los minerales críticos que el mundo necesita. Asia Oriental se sitúa en el centro de la cadena de suministro de semiconductores de la que depende el ciclo de inversión en IA. Y China, de forma selectiva, está viendo cómo se amplía la adopción de la IA, incluso cuando su mercado de valores cotiza con un fuerte descuento respecto al resto de Asia”, concluye.

Para DPAM, Latinoamérica vuelve a situarse en el centro de atención. Países como Brasil y México “atraen capital gracias a unos tipos reales todavía elevados, bancos centrales creíbles y divisas que muchos consideran infravaloradas. La deuda local latinoamericana vuelve a ofrecer un rendimiento atractivo y potencial de apreciación adicional vía divisa”. Al mismo tiempo, Asia consolida un flujo más estructural y de largo plazo que el resto. India e Indonesia destacan como algunos de los grandes beneficiarios del nuevo ciclo global, apoyados por demografía favorable, reformas, industrialización y una creciente integración en las cadenas de suministro internacionales. También empezamos a ver mayor interés táctico en Europa emergente con mercados como Rumanía, Hungría o República Checa y en determinados países frontera.

También Mali Chivakul, economista de mercados emergentes en J. Safra Sarasin Sustainable AM, prevé que Latinoamérica “estará en la mejor posición para cosechar los beneficios del creciente énfasis de Estados Unidos en el hemisferio occidental. Dado que la seguridad económica se ha convertido en una prioridad, Latinoamérica también ofrece recursos minerales estratégicos. Dentro de la región, Brasil resulta atractivo. Como productor neto de petróleo, se ha beneficiado de los precios más altos del crudo”.

Según Álvaro Fernández, coresponsable del negocio España y Portugal de Capital Group, en la deuda emergente, “los diferenciales de soberanos y corporativos en moneda fuerte están ajustados en términos históricos, lo que reduce el margen de error. La búsqueda de rentabilidad ha impulsado un fuerte comportamiento en emisores de menor calificación, pero creemos prudente centrarse en emisores de mayor calidad dado el elevado nivel de riesgos”. En cuanto a otras regiones, Melanie Lange, directora de Federated Hermes en Iberia, ve valor en Corea, si bien de forma selectiva tras el fuerte comportamiento reciente. “El mercado se beneficia del impulso en inteligencia artificial y semiconductores, aunque también ha mostrado una elevada volatilidad, en parte por toma de beneficios y posicionamiento técnico. Aun así, las valoraciones aún son atractivas en determinados nombres”, subraya.

Respecto a China, Lange asegura que aunque se ha quedado rezagada en los últimos meses, siguen identificando oportunidades interesantes. “En el año del caballo, China avanza a trote, no al galope: crecimiento estable, aunque sin aceleración, en un mercado muy influido por flujos de corto plazo, lo que refuerza la importancia de la selectividad”. Además, les gusta India, “pero seguimos considerando que las valoraciones son exigentes”.

‘Roboadvisors’: inversión automatizada que gana peso por costes, eficiencia y accesibilidad

Vera Castelló — Fri, 24 Apr 2026 03:30:00 GMT

La gestión automatizada de carteras ha dejado de ser una propuesta de nicho para consolidarse como una de las principales vías de acceso a la inversión para el ahorrador particular. Impulsados por la digitalización y la búsqueda de mayor eficiencia, los roboadvisors han ganado terreno en España al ofrecer soluciones diversificadas y accesibles.

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Invertir de forma pasiva no es invertir sin pensar

Juan Manuel Vicente Casadevall — Thu, 23 Apr 2026 03:30:00 GMT

El interés por la llamada gestión pasiva y gestión indexada ha crecido en los últimos años, pero todavía hay confusión acerca de estas modalidades: falta bajar al “detalle fino” de estos dos conceptos y falta información sobre qué índices elegir. La gestión pasiva se entiende como una modalidad en la que no se busca acertar con decisiones activas en la selección de determinados valores o activos, sino tomar exposición a un universo muy amplio de activos que representen el conjunto del mercado de valores y simplemente permanecer sin cambios apreciables durante años esperando que vayan generando rendimientos en línea con los que han venido obteniendo en el pasado.

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Gestión pasiva y activa: cómo combinarlas para invertir a largo plazo

Vera Castelló — Thu, 23 Apr 2026 03:30:00 GMT

Quienes buscan ahorrar a largo plazo se preguntan en qué tipo de vehículos hacerlo. Los planes de pensiones, pensados para la jubilación, han perdido atractivo al bajar el máximo en las aportaciones. En los fondos de inversión activa, las comisiones no siempre están justificadas por los resultados y los productos de gestión pasiva, ya sean fondos indexados o ETF, aún no han calado del todo entre los españoles. Sin embargo, es precisamente en el largo plazo donde el consenso de expertos ve que la gestión pasiva puede jugar un papel clave, sola o en compañía de la activa.

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La defensa impulsa el bum de los ETF temáticos en Europa

Vera Castelló — Thu, 23 Apr 2026 03:30:00 GMT

El deterioro del entorno geopolítico y el regreso de la seguridad a la primera línea de las prioridades económicas están reconfigurando las carteras de inversión en Europa. En un escenario marcado por tensiones prolongadas y un nuevo enfoque estratégico, la seguridad gana peso como uno de los ejes de mayor interés entre los inversores, también entre aquellos que apuestan por la gestión pasiva.

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Productos destacados

Nuevos lanzamientos. Tras la buena acogida del fondo WisdomTree Europe Defence Ucits ETF (WDEF) que se lanzó en marzo de 2025, alcanzando hoy los 4.710 millones de euros la gestora ha ampliado recientemente su gama de productos con la incorporación de WisdomTree Asia Defence Ucits ETF y el WisdomTree Global Defence Ucits ETF.

Ciberseguridad. Xtrackers Europe Defence Technologies Ucits ETF sigue el índice Stoxx Europe Total Market Defence, Space and Cybersecurity Innovation, “que busca representar el tema de defensa más allá del equipamiento militar, incorporando también la ciberseguridad, así como los sistemas espaciales y satelitales. Este enfoque proporciona una exposición más amplia al tema de defensa, en lugar de centrarse en una industria concreta, y pretende captar también los avances tecnológicos, como el desarrollo de drones y las comunicaciones seguras”, explica Frederike Bauer, especialista de producto de Xtrackers by DWS.

Medio y largo plazo. En BNP Paribas AM lanzaron en mayo del año pasado BNP Paribas Easy Bloomberg Europe Defense “para dar acceso a una cesta diversificada de compañías europeas de seguridad militar cotizadas, en un contexto que consideramos de medio y largo plazo más que meramente táctico”, señala Pedro Santuy, director de ventas de ETF e Indexados en BNP Paribas Asset Management.

Selección. Invesco Defence Innovation Ucits ETF e Invesco Cybersecurity Ucits ETF, siguen índices desarrollados junto con S&P Kensho que utilizan técnicas avanzadas de aprendizaje automático para la selección de valores, remarcan en la gestora.

Ganar con planes de pensiones que invierten en deuda

Vera Castelló — Fri, 20 Mar 2026 04:30:00 GMT

Es un mensaje que ha calado en los ahorradores conservadores: los planes de pensiones de renta fija pueden tener sentido en sus carteras, ya que este tipo de productos invierte principalmente en bonos públicos y corporativos, con una volatilidad muy reducida, por lo que su objetivo principal es “generar un rendimiento, pero ante todo, priorizar la preservación de capital”, apunta Ramón Cirach, gestor de carteras de Arquia Gestión.

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Las dudas del inversor en renta fija ante la inestabilidad geopolítica

Vera Castelló — Thu, 19 Mar 2026 04:30:00 GMT

El ataque de Estados Unidos e Israel a Irán ha revertido la tendencia alcista que los mercados venían mostrando desde comienzos de año. De hecho, desde el 28 de febrero, “todas las tipologías de fondos, con la única excepción de los monetarios, ofrecen rentabilidades negativas”, señala el responsable de comunicación de VDOS, Sergio Ortega, con datos a 10 de marzo.

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A tener en cuenta

Encuesta a gestores. La encuesta global de gestores de Bank of America de marzo refleja un claro giro hacia la cautela en los mercados. La liquidez media en cartera sube al 4,3%, frente al 3,4% del mes anterior, el mayor aumento desde 2020. Al mismo tiempo, el optimismo sobre el crecimiento global se desploma: el saldo neto de gestores que espera una mejora de la economía cae del 39% al 7%. Además, un 45% neto anticipa un repunte de la inflación en los próximos 12 meses. En este contexto, la geopolítica emerge como el principal riesgo para los mercados y el crédito privado es señalado como posible foco de estrés financiero sistémico.

Visión del sector español. Las conclusiones de la XVI Encuesta a Gestoras de Fondos del Observatorio Inverco, presentadas antes del inicio de la guerra en Irán, son bastante optimistas para 2026. De hecho, el 100% de las gestoras consultadas prevé que el ejercicio cierre con suscripciones netas positivas. Un 12% considera que volverán a superarse los 30.000 millones de euros –como ocurrió en 2025, cuando se registraron más de 32.000 millones– y un 59% espera suscripciones de entre 20.000 y 30.000 millones de euros a lo largo de 2026. Por tipología de activos, la renta fija se posiciona como la categoría con mayores perspectivas de captación de flujos en 2026 (41%), seguida de la renta fija mixta (18%) y de los fondos garantizados y de rentabilidad objetivo (12%).

JP Morgan AM. Ha sorprendido el reciente cambio de estrategia de JP Morgan Asset Management. Según explican en la entidad, tras varios años en los que las carteras han estado fuertemente inclinadas hacia la renta variable, el mercado de bonos vuelve a ofrecer rendimientos atractivos y un papel importante como elemento de diversificación. El equipo de JP Morgan está invirtiendo en distintas áreas del mercado crediticio, incluyendo bonos corporativos con grado de inversión, deuda de alto rendimiento en determinados segmentos y títulos de crédito. Sin embargo, la gestora se mantiene infraponderada en bonos del Tesoro, ya que considera que el crédito ofrece una relación rentabilidad-riesgo más interesante en el entorno actual.

Fondos a corto plazo o monetarios para resguardarse de la crisis

¿Cómo protegerse de la inestabilidad que ha contagiado al mercado? Esa es la gran pregunta que hacen los inversores más conservadores a sus asesores. A ellos les gustaría dar una respuesta infalible, pero no la tienen. Para Rafael Valera, consejero delegado y gestor de renta fija de Buy & Hold, lo más recomendable es un fondo de perfil muy conservador que busque la preservación de capital y rentabilidades más modestas, pero consistentes a medio plazo. En este capítulo se sitúa “nuestro fondo B&H Debt (B&H Deuda, en su versión española), que tiene el 100% de su cartera en emisiones con grado de inversión, sin pagarés ni papeles ilíquidos, sin divisas, sin subordinados y sin alto rendimiento, con la vocación –hasta ahora sobradamente lograda–de aportar a sus partícipes una rentabilidad anual 100 puntos básicos superior a la letra del Tesoro Público español a 12 meses”, remarca.

Según Claudia Casco, gestora de fondos de Miralta AM, la deuda pública de corto plazo en euros “sigue ofreciendo una base defensiva sólida, al limitar la sensibilidad a eventuales repuntes de tipos si la inflación volviera a sorprender”. En su opinión, también los fondos monetarios o de ultracorto plazo pueden seguir teniendo sentido como posición transitoria mientras persista la incertidumbre, pero advierte de que “incluso en carteras defensivas, conviene no concentrar en exceso la exposición en un único bloque regional”.

Ismael García Puente, director adjunto de estrategia de inversión de Mapfre AM, también considera que los fondos de corto plazo son la mejor opción para protegerse, ya que “los tipos han subido más a corto plazo que a largo, lo que es un aliciente ya que la TIR (rentabilidad esperada) en cartera es ahora más alta”.

Por su parte, Cristina Gavín, jefa de renta fija de Ibercaja Gestión, recalca que es cierto que los fondos de renta fija de duración más reducida pueden sufrir menos volatilidad en las próximas semanas, “pero también es cierto que en un escenario de recuperación su retorno potencial es considerablemente menor”, advierte. Sin embargo, Ramón Cirach, gestor de carteras de Arquia Gestión, cree que los fondos monetarios “lo deberían tener difícil para batir la inflación, por lo que si queremos obtener mayor retorno deberemos asumir mayor riesgo, ya sea por la vía del crédito o asumiendo mayor duración. No obstante, debemos ser conscientes que las valoraciones son exigentes, los diferenciales son muy estrechos y en este 2026 resultará clave acertar en el juego del movimiento de las curvas y la gestión dinámica de la duración”.

La guerra de Irán devuelve el protagonismo inversor a la renta fija a corto plazo

Juan Manuel Vicente Casadevall — Thu, 19 Mar 2026 04:30:00 GMT

Justamente hace un año repasábamos en estas páginas algunas de las problemáticas para elegir las mejores opciones en fondos de renta fija y las que se presentaban como alternativas más seguras y sus rentabilidades estimadas para ese año. En este comienzo de 2026, los fondos de renta fija a corto plazo de calidad y los fondos monetarios con muy bajas comisiones de gestión siguen siendo las opciones más seguras con una rentabilidad estimada algo menores que entonces, del entorno del 2,5%.

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La incertidumbre económica desatada por el conflicto iraní mueve el capital hacia la renta fija

Vera Castelló — Thu, 19 Mar 2026 04:30:00 GMT

El inicio del conflicto en Irán el 28 de febrero ha trastocado la Bolsa mundial, pero también la rentabilidad de la renta variable, lo que ha provocado que algunos inversores opten por recolocar sus carteras en busca de productos con menor riesgo. De hecho, según Sergio Ortega, responsable de comunicación de VDOS, los datos reflejan que “los productos de Bolsa han cedido casi 40 puntos básicos de cuota de mercado desde el comienzo del ataque, seguido de los fondos mixtos, que retroceden 19 puntos. Por el contrario, los tipos de carácter más conservador, como los monetarios, son los que más aumentan, con 38 puntos de cuota”.

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Invertir en multiactivos o diseñar una cartera propia, una decisión importante para el inversor

Juan Manuel Vicente Casadevall — Wed, 04 Mar 2026 16:35:00 GMT

Una buena estrategia de inversión pasa por una diversificación amplia que incluya diferentes tipos de activos, geografías y estilos. Esa es una de las razones por las que existen en el mercado fondos definidos como multiactivo y que suelen tener en sus carteras renta variable, renta fija y activos monetarios. Crecientemente, se encuentran también fondos que amplían aún más la diversificación y tienen inversiones en activos llamados alternativos como infraestructuras, materias primas, inmobiliario o en derivados y divisas.

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La volatilidad marca el rendimiento de los mejores fondos mixtos

Vera Castelló — Fri, 20 Feb 2026 04:30:01 GMT

En los fondos de inversión, la volatilidad se ha convertido en una referencia imprescindible para medir el riesgo real que asume el partícipe. Más allá de la rentabilidad histórica, este indicador refleja cuánto pueden fluctuar los valores liquidativos por periodos. A continuación, analizamos los fondos mixtos de VDOS –con un patrimonio superior a 40 millones de euros– que más han ganado en los últimos tres años según su rango de volatilidad.

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¿Cómo invierten los planes de pensiones que concentran el ahorro previsión en España?

Vera Castelló — Thu, 19 Feb 2026 04:30:00 GMT

Los vehículos mixtos acaparan el grueso del ahorro previsión en España. Incluso, al terminar 2025, más del 64% del patrimonio invertido en planes de pensiones en el sistema individual español se concentraba en la categoría de mixtos, “cuando hace apenas 10 años el patrimonio gestionado en estos productos no superaba el 25%”, recalca el equipo de Inversiones de BBVA AM.

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¿Cómo capear el riesgo en la inversión sin renunciar a ganar?

Vera Castelló — Thu, 19 Feb 2026 04:30:00 GMT

En un escenario marcado por la incertidumbre económica y una creciente fragmentación geopolítica, los inversores se enfrentan a unos mercados cada vez menos previsibles. En este contexto, los fondos multiactivos han ganado protagonismo al ofrecer una gestión flexible que combina acciones, bonos, liquidez y, en algunos casos, activos alternativos como materias primas o activos privados.

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El optimismo brilla en las previsiones para la renta fija en los próximos meses

Vera Castelló — Fri, 23 Jan 2026 04:30:00 GMT

Tras un 2025 positivo para la renta fija, “pero más volátil y complejo que los dos anteriores”, matiza Rafael Valera, consejero delegado y gestor de renta fija de Buy & Hold, los expertos prevén que este año seguirá la misma tendencia, eso sí, muy pendientes de riesgos que tienen que ver con la inflación, el alud de emisiones y cambios en las políticas monetarias, más que de la actualidad geopolítica.

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A tener en cuenta

España. En lo que a deuda española se refiere, la prima de riesgo de nuestro país se sitúa en mínimos de los últimos años, “y desde ahí, puede seguir goteando a la baja, pero nos resulta difícil ver un movimiento significativo en ese sentido”. Por ese motivo, “nuestra apuesta se focaliza también en crédito privado de nombres españoles que creemos que lo van a seguir haciendo bien apoyados por el crecimiento del país y los buenos resultados corporativos”, indica Cristina Gavín, jefa de renta fija de Ibercaja.

Duración. Mikel Ochagavía, director de inversiones de Acacia Inversión, cree que España “debería beneficiarse del viento de cola europeo si se consolida el impulso fiscal y la estabilidad de inflación en la eurozona, aunque con el límite de un entorno de tipos todavía altos. En renta fija, la clave será evitar exceso de duración y centrarse en emisores y estructuras con buen rendimiento y protección ante shocks de inflación”.

Rentabilidad. “Podemos decir que este 2026 se presenta como un año de consolidación para la renta fija en el que será muy importante realizar una buena diversificación con el objetivo de lograr una rentabilidad que supere a la inflación, pero sin asumir riesgos excesivos”, comenta Mar Barrero, directora de análisis de Arquia Banca, y remarca que para inversores conservadores, la rentabilidad esperada para los fondos monetarios se sitúa en el entorno del 2%, o ligeramente por debajo. “En los fondos de renta fija corporativa que apuestan tanto por emisiones con alta calificación crediticia como por emisiones calificadas como de alto rendimiento o deuda financiera con duraciones medias entre 1 y 3 años, la rentabilidad de su cartera (yield) a 12 meses se sitúa entre el 2,5% y el 3,5%”.

Cómo seleccionar nuevas oportunidades en fondos de inversión en 2026

Vera Castelló — Thu, 22 Jan 2026 04:30:01 GMT

Mientras la economía global encara un entorno marcado por los efectos persistentes de la inflación y las tensiones geopolíticas en diferentes partes del mundo, 2026 se perfila como un año decisivo para las carteras de inversión. Tras un periodo de estímulos excepcionales, ajustes de tipos de interés y cambios profundos en los patrones de consumo, los inversores se enfrentan a un escenario en el que la selección de activos y la gestión del riesgo serán más relevantes que nunca.

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El oro recupera su fulgor

Bondades. En un contexto en el que persisten los riesgos geopolíticos, la inflación no ha desaparecido y los inversores perciben que los bancos centrales seguirán priorizando crecimiento sobre control de precios, el oro “ofrece una cobertura eficaz como elemento clave para la diversificación de carteras. A ello se añaden los buenos fundamentales de fondo: continuidad de la política monetaria y el retorno del interés inversor tras años de flujos negativos”.
Seguridad. También en el informe Markets Outlook 2026 del equipo de research de Julius Baer se remarca que “el oro se beneficia de menores tipos reales, compras de bancos centrales y tensiones geopolíticas. Su rol de cobertura se mantiene firme en diversos escenarios y para el inversor, implica reservar un porcentaje estable del porfolio a este activo como seguro multiescenario”.
Máximos. El avance del oro más allá de sus anteriores máximos históricos “refuerza nuestra visión favorable y de largo plazo sobre el oro como un diversificador estratégico de cartera de cara a 2026. Consideramos que el reciente movimiento en el precio no es una señal para perseguir rentabilidad, sino una confirmación de que las condiciones macroeconómicas bajo las que el oro ha aportado valor históricamente –incertidumbre política, tensión institucional y riesgo geopolítico– siguen presentes”, señala Matt Bance, estratega de soluciones y gestor de carteras en T. Rowe Price.
China. “La crisis del sector inmobiliario, que se prolonga desde hace varios años, y la ya elevada cuota de fabricación mundial se suman a las dudas sobre cuánto tiempo podrá China mantener su modelo económico basado en la producción y las exportaciones. Sin un apoyo mucho más directo del Gobierno central a la demanda interna, a China le resultará más difícil alcanzar sus objetivos de crecimiento, lo que tendrá implicaciones desinflacionistas para el resto del mundo”, analizan Tiffany Wilding y Andrew Balls, economista y director de inversiones de renta fija, respectivamente, de Pimco.

Extensión de las subidas

Juan Manuel Vicente Casadevall — Thu, 22 Jan 2026 04:30:01 GMT

La extensión o ampliación de la recuperación económica en los diferentes mercados bursátiles se perfila como una de las principales temáticas de inversión en 2026. Lo que parecía a principios del año pasado una pesada mochila de aranceles que podría llevar a una contracción del comercio global no ha resultado tal. Por el contrario, los indicadores adelantados de actividad desde hace ya varios meses no solo muestran cierta fortaleza en economías como la estadounidense, sino que se observa una recuperación a la mayor parte de las principales economías del planeta.

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Los planes de pensiones individuales mantienen su atractivo para 2026

Vera Castelló — Thu, 22 Jan 2026 04:30:00 GMT

El envejecimiento de la población y los retos estructurales del sistema público de pensiones siguen colocando al ahorro privado para la jubilación en el centro del debate, pero ¿cuáles son sus tendencias para 2026?

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Los activos privados se acomodan en las carteras más abultadas

Vera Castelló — Wed, 24 Dec 2025 04:30:01 GMT

Es uno de los datos más significativos en los últimos informes publicados sobre grandes patrimonios y family offices, el vehículo preferido por estos para gestionar su dinero: los activos no cotizados ocuparán cada vez más importancia en las carteras. Estos inversores valoran ventajas asociadas a los mercados privados, como son la descorrelación con mercados bursátiles, la protección frente a la inflación, menores niveles de volatilidad o el acceso a la inversión en activos reales.

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Así crece el interés

Inmobiliario. Según los datos extraídos del estudio Descubriendo al family office español, elaborado por OpenWealth, el multifamily office del grupo CaixaBank, y finReg360, firma especializada en regulación, consultoría y fiscalidad financiera, las inversiones de las oficinas familiares mantienen un sesgo inmobiliario, “con un 24% de sus carteras invertido en este sector, por encima del 18% de otras familias europeas”. Como tendencia a futuro, este estudio concluye que las familias prevén incrementar su exposición a renta variable, a activos inmobiliarios y a vehículos de private equity en detrimento de las posiciones de renta fija, “probablemente anticipando un escenario próximo de moderación de tipos de interés”, se indica en las conclusiones.
Apreciación. El último informe anual de Barclays Private Bank sobre mercados privados revela que el 79% de los inversores de alto patrimonio tiene intención de aumentar sus carteras en activos de capital privado, deuda privada, infraestructura, bienes raíces y capital riesgo, en comparación con el 73% en 2024. Además, casi la mitad de quienes aún no han invertido afirman que tienen la intención de entrar en este mercado. De hecho, este trabajo constata que el 91% de los encuestados considera este tipo de activos como una fuente de apreciación de capital a largo plazo, y el 89% como una valiosa herramienta de diversificación.
Medio ambiente. “Aunque de forma menos mediática que hace unos años, la sostenibilidad continúa integrándose de manera natural en las carteras, priorizando fondos con métricas robustas y procesos claros”, aclara Belén García-Moya, directora de asesoramiento y altos patrimonios de BBVA Banca Privada en España.

Hacia el camino correcto

Juan Manuel Vicente Casadevall — Tue, 23 Dec 2025 04:30:01 GMT

La gestión de patrimonios sigue creciendo en todo el mundo como consecuencia de una población que, en términos agregados, cada vez acumula más ahorro. No solo eso, sino que en las economías avanzadas crece la capa de población con patrimonios considerados altos o muy altos como resultado de la acumulación de riqueza de la generación del baby boom vía ahorro propio y transmitido por herencia o donación.

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Los grandes patrimonios apuestan por más renta fija, diversificación y crecimiento selectivo

Vera Castelló — Tue, 23 Dec 2025 04:30:01 GMT

Los patrimonios más abultados afrontan el actual entorno de mercado con una visión más equilibrada entre prudencia y oportunidad , y la gestión patrimonial vuelve a poner el acento en la diversificación, la calidad de los activos y la construcción de carteras capaces de generar rentas sin asumir riesgos excesivos.

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Nuevos rumbos para los ‘family offices’ nacionales y globales

Planificación sucesoria. Con más de tres billones de dólares en activos bajo gestión a escala global, los family offices –estructuras creadas por las familias más acaudaladas para gestionar su patrimonio– se consolidan como actores clave en los mercados financieros y en la arquitectura de grandes patrimonios. Según el estudio Descubriendo al family office español, elaborado por OpenWealth, el multifamily office del grupo CaixaBank, y finReg360, firma especializada en regulación, consultoría y fiscalidad financiera, el 35% de ellas deberá enfrentarse a un cambio generacional en los próximos diez años, lo que hace necesario avanzar en una planificación sucesoria adecuada para asegurar la continuidad y el éxito a largo plazo de estas entidades.

Nueva etapa. Los family offices de ultrarricos están incrementando sus inversiones en mercados privados o activos inmobiliarios ante el auge de la incertidumbre, según se desprende de la edición de 2025 del Barómetro Familiar que elabora Julius Baer. Ahí se identifican tres grandes ejes en esta nueva etapa de la gestión patrimonial: la construcción del legado familiar, la búsqueda de estabilidad política y financiera, y el auge de los mercados privados como vía para diversificar e incrementar la rentabilidad.

Sostenibilidad. En cuanto al último UBS Family Office Quarterly, se destaca que la actitud hacia la sostenibilidad y la inversión de impacto está cambiando, pasando de enfocarse en limitar el riesgo a aprovechar las oportunidades. Casi la mitad (46%) de las oficinas internacionales flobales que tienen en cuenta la sostenibilidad en sus inversiones y negocios considera que esta ofrece oportunidades atractivas, cifra ligeramente superior al 42% de la encuesta del año pasado. En cambio, solo un tercio (33%) la considera esencial para gestionar adecuadamente los riesgos financieros y no financieros, lo que supone un fuerte descenso con respecto al 47%.

Quita el sueño la inestabilidad en la regulación fiscal española

La estabilidad de la regulación en materia fiscal preocupa, y mucho, a las grandes fortunas españolas. Máxime si se tiene en cuenta que en los últimos años hemos asistido a cambios legislativos como la modificación de la fiscalidad de las sicavs, la creación del impuesto a las grandes fortunas y se han planteado cambios como la modificación del régimen fiscal de las socimis. “Sobre este tipo de vehículos de canalización de las inversiones recomendamos siempre que los inversores conozcan su régimen tributario y que la fiscalidad no sea la principal razón para su constitución”, apunta José de Alarcón, director comercial de Andbank España.

No es para menos, ya que, según recuerda Belén García-Moya, directora de asesoramiento y altos patrimonios de BBVA Banca Privada en España, podrían producirse modificaciones en la tributación por el impuesto sobre sucesiones y donaciones, especialmente en aquellas comunidades autónomas en las que el impuesto se encuentra actualmente bonificado. “Estas modificaciones podrían venir por dos vías: en la normativa autonómica que regula las bonificaciones y cambios a nivel estatal que pudieran implicar una armonización en la tributación entre las diferentes comunidades autónomas”.

Lo cierto es que la parte impositiva afecta a los rendimientos finales de las inversiones y a las decisiones patrimoniales, “no solo a través del IRPF, donde hemos visto subidas, sino que también tienen impacto en este tipo de decisiones el impuesto de solidaridad de las grandes fortunas o el impuesto de sucesiones”, menciona Marta Campello, socia y gestora de Abante. En su opinión, “este tipo de debates sobre si hay que poner o recuperar impuestos no hace ningún favor a nadie, porque a la gente lo que le gusta tener es una cierta seguridad jurídica”.

“La sensibilidad a los cambios normativos es muy grande. Los grandes patrimonios (como cualquiera) buscan anticiparse y adaptar sus estructuras para ser más eficientes fiscalmente y proteger el patrimonio familiar que tanto trabajo cuesta generar. Eso sí, buscan hacerlo desde el más escrupuloso respeto al ordenamiento jurídico vigente”, remarca Diego Abaitua, director de wealth y banca privada de Renta 4 Banco.

En definitiva, observa José Manuel Villamor, director del departamento de Wealth Management de A&G, no contar con un escenario estable en el que puedan planificar los próximos años y la falta de un criterio común dentro del país, “provoca cierto interés por buscar entornos más estables o predecibles”. A eso se suma que desde el punto de vista normativo, “un mercado cada vez más regulado podría acabar encareciendo el producto”.

Inversión responsable: del postureo al interés real

Vera Castelló — Fri, 21 Nov 2025 04:30:01 GMT

Este 2025 está dejando una evolución irregular en la inversión sostenible, condicionada por la revisión de las exigencias regulatorias o el impacto del debate político de la Administración de Donald Trump. De hecho, todos los expertos consultados coinciden en que, en el último año, la inversión ESG, que incluye factores ambientales, sociales y de gobernanza, ha experimentado una trayectoria desigual.

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El potencial de la transición energética y otras temáticas de futuro

La transición energética será estratégica en los próximos años. Pero este proceso “debe abordarse desde una perspectiva global, que incluya la identificación de nuevas fuentes de energía renovable, el uso de nuevas materias primas, la modernización de las redes de distribución y procesos de producción actuales, y el desarrollo de infraestructuras y modelos sostenibles adaptados al contexto actual”, resume Claudia Antuña, socia y responsable de sostenibilidad de Afi.

Alberto Gómez-Reimo, responsable de inversión sostenible de BBVA AM, también cree que se está incrementando el interés y, por tanto, potencial futuro de temáticas como capital natural y transición energética, “siendo esta última una de las categorías definidas en las recomendaciones de denominación de productos sostenibles de ESMA [Autoridad Europea de Valores y Mercados, por sus siglas en inglés], en la norma de clasificación de productos sostenibles de Reino Unido y potencialmente en la revisión de la normativa de la UE, indicando todo ello la importancia de la canalización de actividades de inversión de transición en vehículos especializados”.

Según la visión de Lorenzo González, responsable de Iberia en DNB AM, ámbitos como infraestructuras, ecomovilidad y energías limpias cuentan con un viento de cola significativo. “Estas áreas no solo son esenciales para materializar la transición energética, sino que también representan oportunidades de inversión con gran potencial de crecimiento”. “Vemos un importante potencial en las estrategias de soluciones climáticas y naturales, en particular los bonos verdes, que suelen ofrecer un rendimiento comparable al de los bonos convencionales”, añade Jane Wadia, responsable de sostenibilidad, producto y clientes core de Axa IM (parte del grupo BNP Paribas).

Desde una perspectiva más futurista, “la conducción automatizada y la exploración espacial también han sido temas interesantes para nosotros como empresa de inversión, ya que ambos deberían contribuir a afrontar los retos de la escasez de recursos”, comenta Lloyd McAllister, responsable de inversión sostenible de Carmignac.

Por su parte, Natalia Fraile, gestora de inversiones financieras de Mutualidad, cree que está ganando relevancia la industria de defensa. “Desde la óptica de seguridad, bienestar y desarrollo económico, entendemos que defensa podría convertirse en uno de los sectores con mayor potencial a futuro, especialmente si se orienta hacia tecnologías responsables, innovación y empleo cualificado. Este enfoque permite compatibilizar la inversión en defensa con los principios ASG, siempre que se prioricen estándares éticos, transparencia y prácticas sostenibles”.

Diez fondos, españoles e internacionales, que han sabido aprovecharse de los pequeños valores

Vera Castelló — Fri, 24 Oct 2025 03:30:01 GMT

Las compañías de pequeña y mediana capitalización, las small & mid caps, están ofreciendo este año atractivos retornos a los partícipes de buena parte de los fondos centrados en este tipo de valores.

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Producto nacional para invertir en las grandes

En cuanto a los fondos de inversión especializados en large caps, es decir, en compañías de gran capitalización, en los datos aportados por VDOS encontramos muchos españoles entre los más rentables. Pese a ello, lidera la clasificación un fondo cotizado centrado en el principal país de Oceanía, UBS MSCI Australia Ucits ETF, con un 73,61% este año.

A continuación, aparecen tres estrategias de CaixaBank, con retornos que oscilan entre el 59,65% y el 38,70%, y otros tantos fondos también enfocado en compañías nacionales, dando prueba del buen comportamiento que está demostrando en 2025 los valores del Ibex 35: Santander Índice España, BBVA Bolsa Índice e ING Direct Fondo Naranja Ibex 35.

Ya en el octavo puesto figuran Allianz China A Opportunities, centrado en acciones del gigante asiático.